现在市场担心的已经不只是通胀，AI投资繁荣能否持续 1、油价上涨，不能推高美债收益率了，昨晚美债收益率持续下跌，但科技股却暴跌，股市的资金开始计算回报率重新… · @lianyanshe · TwKit

@lianyanshe

现在市场担心的已经不只是通胀，AI投资繁荣能否持续 1、油价上涨，不能推高美债收益率了，昨晚美债收益率持续下跌，但科技股却暴跌，股市的资金开始计算回报率重新配置。 过去的交易逻辑是，油价上涨，担心通胀上升，引发美联储进一步加息，因而抛售股票和国债。这也是近期美债收益率迟迟降不下来的原因。 现在的逻辑是担心投资AI基建的回报率，收益率下降和违约，对经济增长造成更大的影响，进而导致资金大举买入美国国债。10年期美债收益率跌破5%，本质是风险的重新配置 2、科技股的危机，还没有完全演变成一场毫无区别的全球性抛售。昨晚半导体科技遭遇抛售但是防御板块，还有低市盈率的防御股票仍在上涨，市场开始切换风格。 3、下周微软、亚马逊和Alphabet，三大云发布财报。经过Meta财报之后，华尔街判断财报的标准已经改变。三大云财报均超过预期是大概率的事情，也未必意味着AI股票一定会反弹，投资侵蚀到自由现金流，甚至到必须发债融资，会进一步引发市场的担忧。 同时，美联储将公布利率决议。一个好消息是，已经将美联储下次加息时机，从12月推迟至明年1月（因为股市下跌，加息的迫切性下降）。

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