台积电Q3毛利率66.4%，环比降了1.3个点。原因是2nm量产。 越先进的制程，越贵，毛利率反而越低。因为新制程的良率还没爬上来，折旧却已经开始了。 台积… · @kirkpaper · TwKit

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台积电Q3毛利率66.4%，环比降了1.3个点。原因是2nm量产。 越先进的制程，越贵，毛利率反而越低。因为新制程的良率还没爬上来，折旧却已经开始了。 台积电的Q4指引很漂亮，营收环比增14%。但毛利率还要被2nm拖累。 先进制程的“先进”，在财务上首先是“成本”。 2nm毛利率稀释什么时候结束，看2027年H2。如果毛利率回升，说明良率爬坡成功了。

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