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@Bouza11Juan

AI 交易最大的风险，不是 AI 没用了，而是 capex 增速放缓。 如果云厂商和 AI 公司开始降资本开支，最先受伤的大概率是： 1）SOXL 这类高贝塔半导体 ETF； 2）对 AI 订单预期最敏感的芯片股； 3）估值已经透支未来增长的公司； 4）存储、网络、电力设备链。 真正能扛住的，是有订单、有现金流、有生态壁垒的公司。 你觉得 AI capex 还能撑几个季度？

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