我越来越觉得，AI 正在彻底改变存储行业的估值逻辑。 以前大家把存储当强周期股看，觉得价格涨了就赚大钱，价格跌了就得熬周期。但 AI 不一样，它对内存容量和… · @lwqbepk · TwKit

@lwqbepk

我越来越觉得，AI 正在彻底改变存储行业的估值逻辑。 以前大家把存储当强周期股看，觉得价格涨了就赚大钱，价格跌了就得熬周期。但 AI 不一样，它对内存容量和带宽的需求越来越高，存储不再只是一个跟着供需波动的零部件，而是直接决定算力能发挥多少的关键资源。 未来 AI 的水煤电，可能就是 Token、算力和存储。 没有足够的存储，模型装不下，数据喂不进去，再多的 GPU 也发挥不出全部价值，Token 的产出自然会受到限制。 机构当然可以继续按周期股给它估值，但如果 AI 带来的需求增长足够强，存储厂商的利润中枢就可能发生变化。 最大的预期差，可能就在这里。

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