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Meta本周三盘后公布三季报，周四股价跌了7.0%。 早在一个月前，一个成交量指标就提示Meta可能要跌： 9月Meta股价涨了31%，按成交量算出来的买盘却几乎没有增加。 这个指标叫累积派发线。 累积派发线是交易员马克·蔡金提出的成交量指标，看的是每天的收盘价落在最高价和最低价之间的哪个位置。 具体这样算： 第一，收在当天最高价，当天的成交量全部算作买入，加到线上。 第二，收在当天最低价，成交量全部算作卖出，从线上减掉。 第三，收在正中间，不加也不减，收在中间偏上，加一部分成交量，越靠上加得越多，中间偏下就减一部分。每天的结果累加起来，就是这条线。 看这条线有两种方法。 一是看方向，线和股价同涨同跌，说明这段涨跌有成交量支持。 二是看背离。股价创新高，线却没跟上，叫顶背离，说明高位的卖盘在增加，这就是名字里的“派发”。 股价创新低，线却往上走，叫底背离，说明低位的买盘在增加，也就是“累积”。 因为看的是收盘位置，它和另一个成交量指标能量潮不一样。 能量潮只看收盘比前一天涨还是跌，涨了就加上全部成交量，跌了就全部减掉。 比如本周五Moderna低开，收盘200.10，比前一天低一点，能量潮就把当天2157万股成交量全部减掉。 可是它收在当天区间七成左右的高度，按算法大约四成成交量算作买入，累积派发线就加了约920万股。 再看Meta。 9月2日到9月24日，Meta从592.85涨到777.59，累积派发线只比9月2日高了一点。10月13日股价还在762.50，接近高点，这条线已经跌回9月2日以下。也就是说，股价涨了快三成，收盘却常常落在当天区间的下半部分，这就是顶背离。 10月16日，Meta收在709.33，跌破了10月上旬的低点，也就是10月9日的最低价716.20，10月22日财报后又跌到648.85。 不过Meta这次背离之后跌了，并不是每次都会这样。我用504只标普500成分股2016年以来的数据算了一下，出现顶背离之后，20个交易日后收盘比当天低的比例是44.0%，随便挑一天是43.6%，差不多。 所以背离只能当提醒，顶背离要等股价像Meta这样跌破前面的低点，底背离要等股价涨破前面的高点，再决定买卖。

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