【国泰海通美护】朗姿股份:医美女装双拐点向上,员工持股彰显长期信心,积极布局! [玫瑰]受益精细化运营及客流复苏,公司医美板块业绩迎来拐点。2026Q1公司… · @2030FY_X · TwKit

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【国泰海通美护】朗姿股份:医美女装双拐点向上,员工持股彰显长期信心,积极布局! [玫瑰]受益精细化运营及客流复苏,公司医美板块业绩迎来拐点。2026Q1公司医美板块营收同比+14%,受益行业复苏,同时公司调整拉新策略,新客客流、客单双增长,老客单价提升。据公司半年报预告,26H1经营性业务净利润同比增长预计30%至60%,公司依托供应链优化及成本费用精细化管理、综合成本费用率同比下降,医美上游供给持续增加,看好公司作为下游头部连锁集团集中采购带来的降本能力,后续随精细化管理、行业回暖,净利率有望持续修复。 [玫瑰]女装业务发力线上化、年轻化,增长持续向好。2025年公司女装板块线上营收9.71亿同比增长26%、较2024年4%增长显著提速,占女装板块营收达49%、成为重要增长引擎,线上主推年轻化品牌LANCY FROM 25、产品较线下LANCY品牌更具性价比,通过爆品方法论的跑通实现快速增长,随效率更高的线上占比提速、女装业务净利率持续优化,2025年公司女装业务净利率7.1%同比+0.8pct,看好公司线上化带来的收入利润释放弹性。 [玫瑰]发布员工持股计划、剑指百亿收入目标,彰显长期信心。公司公告第四期员工持股计划草案,拟授予不超过149名核心骨干不超过942万股股份、占公司总股本比例为2.13%,持股计划分两期解锁。公司层面业绩考核目标为:1)第一解锁期:以2025年营业收入为基数,考核2026-2028年营业收入最高年的营收增加额,触发值45亿、目标值105亿,对应2026-2028期间最高年营收105-165亿,平均净利率触发值4%、目标值10%;2)第二解锁期:考核2026-2030年营业收入最高年的营收增加额及净利率,目标与第一解锁期一致,达成触发值后公司层面解锁比例为(营收增加额/105)*(净利率/10%),员工持股计划目标较高、彰显长期信心。 风险提示:医美监管政策变动、行业竞争加剧、人力成本上升等。

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