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【广发机械】周度观点更新:Astra的新变化,看好人形机器人和船舶-20261025 1.#人形机器人。OpenAI下场人形机器人,Astra直接控制机器人效果优异,引发对VLA、WAM模型定位的重新思考;Optimus未来1-2个月发布非预编程Demo,27年底开始向客户交付,预计1年以上爬坡至周产2万台;板块后续关注10月29日智元AI Day、12月4日特斯拉股东大会。 我们认为,Astra推动通用模型承担任务理解与规划,具身模型的瓶颈进一步转向真实操作,接触、卡住和失败恢复等数据价值显著提升,#数采有望成为本轮新主线。当前板块位置低、催化密集,优先OpenAI链与物理AI,#数采推荐奥比中光、凌云光、奥普特等;OpenAI链推荐绿的谐波、兆威机电、长盈精密。 2.#船舶。松发股份员工持股计划筹资不超过8.52亿元,覆盖不超过5370人,来源拟为二级市场回购,考核目标27年净利润150亿元。我们认为#150亿元利润更像保底目标,实际业绩仍有较大超预期空间。 近期股价回调主要受油运运价波动影响,造船供需失衡和船厂排期饱和的逻辑未变,继续坚定看好松发股份、中国船舶、中国动力,珍惜回调后的布局机会。 3.#半导体设备。长川科技预计Q3归母净利润中值8亿元、YoY +80%、QoQ +30%,业绩继续超预期。 正如我们此前反复强调的,两存订单落地将持续上修设备订单预期,后道封测设备已进入业绩释放周期,#核心推荐长川科技、强一股份、华峰测控、精智达等。 4.#AIDC发电及液冷。鹰普精密26Q3收入17.82亿港元,同比+31%,全年指引上修至25%—30%,液冷和大马力大动力双双放量,宜兴、墨西哥工厂继续扩产爬坡,今年将是公司拐点之年。杰瑞股份26Q3归母6.91亿元,同比+22%;9月底合同负债较6月底增加50亿元至71亿元,燃机预收款已体现至报表。 发电与液冷进入兑现期,鹰普连续3个季度上修指引,气发爬产与产能释放有望继续提升增长斜率,当前对应明年约9x PE。杰瑞Q3业绩提速更多反映油气主业高景气,主业价值仍被低估,Q4关注燃机订单、一体化业务和认证进展,当前27年PE约13x。#继续推荐鹰普精密、杰瑞股份。

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