华尔街都在赌存储芯片见顶要崩盘，但要是这次根本没所谓的周期呢？ 伯恩斯坦的 Stacy Rasgon 刚抛出来的这组硬核数据直接把底牌掀了：扒开现在的 AI… · @charles12388 · TwKit

@charles12388

华尔街都在赌存储芯片见顶要崩盘，但要是这次根本没所谓的周期呢？ 伯恩斯坦的 Stacy Rasgon 刚抛出来的这组硬核数据直接把底牌掀了：扒开现在的 AI 机柜看看，里面 70% 到 80% 的硅片面积全是存储器（主要是 DRAM）。最要命的是，造这种 AI 用的高带宽内存，每 GB 吃掉的晶圆产能，直接是普通电脑和手机 DDR5 的 3 到 4 倍。 现在的盘面定价极其诡异。内存价格早就涨上天了，你看闪迪（SanDisk）给出的单季每股收益（EPS）指引，竟然比它 24 个月前的整个股价还要高。但这帮存储股全被按在极其离谱的个位数市盈率（PE）在交易，估值只有远期收益的两三倍。 原因很简单，资金全在拿老一套的周期逻辑自己吓自己，死盯着 2028 年新产能上线，生怕到时候价格大雪崩。但 Rasgon 问到了最致命的盲区：就 AI 这种按 4 倍速度抽干晶圆产能的吃法，要是价格根本就不崩呢？ 老哥们对对账，面对这种个位数 PE 的暴利盘，现在是该跟着大部队一起疯狂跑路，还是死捂着筹码赌一把产能被彻底挤爆？ https://x.com/firesidealpha/status/2114134251297964315/video/1

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