【广发电新】周观点更新:特高压工程核准提速,煤电与新能源加快融合发展261025 [發]#锂电:26Q3出货高增延续、静待27年需求超预期和龙头盈利修复。根… · @2030FY_X · TwKit

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【广发电新】周观点更新:特高压工程核准提速,煤电与新能源加快融合发展261025 [發]#锂电:26Q3出货高增延续、静待27年需求超预期和龙头盈利修复。根据高工锂电,26Q3中国锂电池出货735GWh,同比+46%,环比+7.3%,其中动力电池出货约380GWh,同比+27%,环比+6%;储能电池出货300GWh,同比+82%,环比+9.1%。前三季度中国锂电池累计出货1945GWh,同比+49%,储能、消费及其他板块总出货量均超2025全年水平。宁德时代26Q3实现归母净利润212.46亿元,同比+14.54%,环比-5.77%。26Q3盈利能力变化主因产品结构变化和税收政策影响。我们测算单位盈利0.082元/Wh,环比26Q2(0.096元/Wh)有所下降。我们认为,如果后续与客户共同承担税收影响,则单位盈利有望修复。 电池推荐【宁德、比亚迪】,关注【维科技术、传艺科技】等;材料端6F价格小幅上涨,关注【新宙邦、多氟多】等;固态电池设备端关注【纳科诺尔、宏工科技、先导智能】等;材料端硫化锂关注【上海洗霸、厦钨新能、当升科技】等。 [發]#电力设备:国网“一交两直”特高压工程获核准、9月电力设备出口提速。据国网冀北官网,10月15日,国家电网有限公司“一交两直”三项特高压工程获得核准,三项工程总投资约591亿元。今年以来,川渝加强、阿坝特扩、甘孜特扩、疆电入川渝、陇电入川等5项特高压工程相继获得核准,阿坝北、甘孜中、甘孜南等8项特高压项目前期工作正在推进,川渝地区特高压建设明显提速,有力支撑后续特高压设备需求。9月电力设备出口提速,出口金额131.76亿元,同比+30.61%,环比+24.46;1-9月累计出口942.46亿元,同比+23.33%。 建议主网关注【思源、平高、许继、国电南瑞、华明】;配网关注【东方电子、科林】;绝缘子关注【神马股份、大连电瓷】;熔断器&断路器关注【中熔、良信、正泰电器】;电表关注【海兴、三星电气】。 [發]#风电:国家能源局明确煤电+新能源五类场景、海上风电可接入沿海煤电协同送出。近日,国家能源局发布《关于推动煤电与新能源融合发展的实施意见》,统筹划定五类煤电与新能源融合场景,基本覆盖陆上与海上风电接入路径。本次政策边际利好在于,海风可直接接入沿海煤电机组协同送出,通过统筹登陆点选址、挖掘沿海廊道资源、实施送出系统增容改造,有望系统性缓解海风并网送出瓶颈,利好海风开工与装机放量。 整机环节关注【金风、明阳、三一、运达】;桩基及塔筒关注【大金、海力、天顺、泰胜】等。

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