雲南鍺業：InP 客戶先把錢付了 雲南鍺業（002428）Q3 季報，合同負債從年初 159 萬人民幣，9 月底變 1.98 億。 九個月，一百二十幾倍。 … · @Leoskie_L · TwKit

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雲南鍺業：InP 客戶先把錢付了 雲南鍺業（002428）Q3 季報，合同負債從年初 159 萬人民幣，9 月底變 1.98 億。 九個月，一百二十幾倍。 合同負債就是貨還沒交、錢先收了。公司自己寫：「主要系收到的磷化銦等產品預收款增加」。 同一份季報，預付款項從 3,508 萬到 3.48 億，+891%。它自己也在先付錢給上游搶料。 Q3 營收 6.32 億，年增 134.6%，公司說是 InP 銷量跟均價都上升。 這是 InP 晶片／基板那一層。雷射缺貨大家都盯 LITE、COHR，往上一層的人已經在收訂金了，客戶願意先付錢鎖貨。 7/24 它另外有子公司簽 InP 晶片供貨協議，5.7–8.55 億人民幣，交貨到 2027 底。 對照的是 $AXTI。路透 6 月報過，中國管制 InP 出口後，6 吋 InP 晶圓均價漲了 250%，AXT 加住友占全球基板將近八成。我會想看 $AXTI 下一季的合約負債有沒有一樣的動靜：AXT 10/29公布 Q3。 $AXTI $LITE $COHR｜聯亞（3081）華星光（4979）全新（2455） 非投資建議

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