【艾迪精密】业绩跑赢行业,非挖叙事落地在即 #发布2026年三季报,前三季度营收33.25亿/+40.05%,归母净利4.35亿/+37.71%,显著跑赢工… · @2030FY_X · TwKit

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【艾迪精密】业绩跑赢行业,非挖叙事落地在即 #发布2026年三季报,前三季度营收33.25亿/+40.05%,归母净利4.35亿/+37.71%,显著跑赢工程机械行业。 🌞#行业空间:挖机仅是“冰山一角”,非挖打开数倍市场 液压件全球约3000亿元大市场稳健增长,工程机械为最大下游;按价值量计,挖机占比20%,非挖合计占比高达80%,非挖场景为公司打开了数倍于挖机的市场空间,成长天花板显著抬升。 💼#核心逻辑:非挖矩阵落地,基本盘扎实 公司设立非挖掘机事业部,三十余款产品已落地,覆盖高空作业机械、装载机、路面机械、农机等多元场景,从#单一挖机赛道走向多场景覆盖。基本盘方面,破碎锤+高端液压件双轮驱动,国内主流主机厂批量供货,进口挖机液压件国产化进程开启;海外绑定卡特、日立、JCB等头部厂商,数十个项目分处批量供货、小批量试制、样品验证、技术协议签署等不同阶段。产能端,泰国工厂破碎锤产线已投产,液压件产线预计11月下旬投产、主供北美。 💼#增长驱动:利润弹性+空间切换+出海兑现 利润弹性:破碎锤毛利率提升(出口占比↑+大锤结构改善);高端液压件毛利率小幅下滑系苏州/泰国产能爬坡,放量后有望修复,利润弹性稳步提升。 空间切换:非挖产品对应数倍于挖机的市场空间,有效对冲挖机周期波动。 出海兑现:海外头部主机厂项目阶梯放量,川崎合资艾琦精密承接日系产能转移,海外收入贡献有望持续抬升。 🎁#短中长期均有看点,建议重点关注 短期看四季度传统旺季+满产备货,中期看非挖放量与海外项目兑现,长期看液压件平台化打开成长天花板。公司的成长逻辑正从“单一赛道跟随周期”切换到“多元场景对冲波动”,建议重点关注! 💣#风险提示:工程机械下游需求不及预期;海外主机厂项目验证进度不及预期;新产能爬坡拖累毛利率;汇兑及地缘风险。

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