摩根士丹利首席美股策略师迈克·威尔逊仍然坚持标普500指数年底达到8000点的预测，但他对市场前景越来越谨慎，并警告说，作为科技股重要支柱的半导体板块，可能… · @CausMoney · TwKit

@CausMoney

摩根士丹利首席美股策略师迈克·威尔逊仍然坚持标普500指数年底达到8000点的预测，但他对市场前景越来越谨慎，并警告说，作为科技股重要支柱的半导体板块，可能需要进一步大幅下跌才能获得支撑。#美股 威尔逊及其团队指出，随着投资者开始质疑人工智能未来收入增长的规模，以及相关收入何时能够实现，半导体和其他受益于资本支出增长的行业，已经成为市场融资担忧的中心。 摩根士丹利团队表示：“市场现在开始质疑，这个领域某些企业的融资成本究竟会有多高，甚至怀疑它们能否从信贷市场获得足够资金来支持投资。毕竟，政府和人工智能以外的资本支出同样存在大量融资需求。” 分析师认为，随着相关企业可能继续筹集资金，投资者关注新增证券供应完全可以理解，而这种担忧可能持续到融资完成之后才会消退。 人工智能基础设施企业的债务风险已经开始在信贷市场显现。 负债较高的新型云计算服务商CoreWeave，其五年期信用违约互换（CDS）利差上周收于1100个基点以上。按照这一水平推算，市场认为这家公司未来五年发生债务违约的概率约为50%。 不过，威尔逊团队认为，半导体板块的调整已经进入最后阶段，预计将在11月中旬结束。 但这并不代表半导体股票已经触底。根据技术分析，并参考此前一度异常火热的白银市场所经历的调整，摩根士丹利预计，半导体股可能还会从目前水平下跌10%至15%。 费城半导体指数上周五收于10779点，分析师认为，指数可能需要回落至9500点左右，才会形成更有力的支撑。 上周，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌0.7%，过去两周累计跌幅已经超过5%。 在本周美国联邦公开市场委员会（FOMC）公布利率决定之前，摩根士丹利还特别强调，金融环境持续收紧正在给股票和债券市场带来压力，而美联储似乎并不急于改变这种局面。 威尔逊团队表示：“金融环境已经明显收紧，而美联储主席凯文·沃什似乎对此并不介意，即使这种收紧正在给股票和信贷市场造成损害。我们此前建议投资者转向高质量股票，最初主要基于基本面判断。但在市场流动性需求不断增长的情况下，流动性供应趋紧又进一步强化了这一判断。” 摩根士丹利的分析表明，尽管威尔逊仍然看好美股年底的整体表现，但在融资成本上升、资金供应趋紧以及人工智能投资回报受到质疑的背景下，半导体等此前涨幅较大的科技板块，短期内仍可能面临明显的下行压力。

曝光 395 · 评论 0 · 点赞 0 · 书签 0