早些时候还在等 Anthropic 的 S-1，现在文件真的公开了。它计划以 ANT 为代码登陆纳斯达克，但发行股数和价格都还没定。 最容易看错的是那笔亏损… · @0xtutututu · TwKit

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早些时候还在等 Anthropic 的 S-1，现在文件真的公开了。它计划以 ANT 为代码登陆纳斯达克，但发行股数和价格都还没定。 最容易看错的是那笔亏损：今年上半年收入约 163 亿美元，净亏损却高达 807 亿美元。后一个数字主要受到可转债等融资工具估值变动影响，不能直接理解成半年烧掉了 807 亿美元。 业务本身也还没实现盈利：上半年经营亏损约 6.93 亿美元。不过，收入从去年同期约 11.6 亿美元冲到 163 亿美元，经营亏损反而收窄了。 真正需要盯的是另一组期限差。约八成收入来自按使用量收费，而算力合同可能要求公司多年持续付款。客户用得越多，增长越惊人；如果需求放缓，预订的算力也不会立刻变便宜。 这份文件证明 Anthropic 已经长成一门大生意，也把增长背后的长期成本摆到了台面上。等发行价出来，市场才会回答愿意为这样的增长付多少钱。

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