管理式医疗过去4次中期选举前3个月全部跑赢 $SPY，可选后第一个月，过去7次里有6次跑输。$UNH $HUM $CI $ELV 口径是四家等权，1998年… · @youngstockuser · TwKit

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管理式医疗过去4次中期选举前3个月全部跑赢 $SPY，可选后第一个月，过去7次里有6次跑输。$UNH $HUM $CI $ELV 口径是四家等权，1998年到2022年，$ELV 从2002年算起。2010、2014、2018、2022这四次，选前3个月分别跑赢 $SPY 6.7、9.0、8.8和19.5个百分点。选后一个月，7次里只有2018年跑赢。$HUM 最典型，选后一个月7次跌了6次。 拉到3个月，分化更大。2022年四家选后3个月平均跌10.6%，同期 $SPY 涨7.1%，落后17.7个百分点；1998年也落后17.3个百分点。表现好的是2010和2014年，选后3个月平均涨10%以上。选前被当成防御仓位，选后风险偏好回来，第一个月最容易被卖。 今年选前这段又走出来了，而且这次有业绩撑着。9/30以来 $UNH 涨12.9%，$HUM 涨10.9%，$CI 涨13.3%，$ELV 涨11.7%，同期 $SPY 只涨0.6%。$UNH 三季度调整后EPS 4.69美元，一致预期是4.15美元，医疗赔付率从89.9%降到88.4%，其中含6.1亿美元往期准备金释放。$HUM 拿到2027年医保优势计划星级，95%的会员在四星以上计划里，2026年只有20%，10/9单日涨了15%，年内涨了66%。 选后第一周就是验证期。$CVS 11/4、$CI 11/5、$HUM 11/6先后发财报，$HUM 三季度一致预期是每股亏损约1美元。准备金释放不会每个季度都有，赔付率能不能继续下行，比选举结果更直接。7个样本不多，选后一个月偏弱倒是很稳定。 选前涨的是确定性，选后要验的是赔付率。

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