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Anthropic 今天（10 月 26 日）公开提交了 S-1 招股书，拟在纳斯达克全球精选市场上市 ，代码 ANT，股数和价格区间未定。高盛是主承销商，摩根士丹利紧随其后，还有摩根大通、花旗、巴克莱等。 以市场在谈的 1.5 万亿至 2 万亿美元估值，ANT 进纳斯达克 100 几乎是板上钉钉，QQQ 持有者很快就会自动持有它。我的智囊团来跟我说，我又要吐槽纳斯达克了，我又得嫌弃它。 招股书里的算力账单披露，Anthropic 未来 7 到 10 年签了约 4500 亿美元的外包算力合同，其中包括谷歌 1110 亿、亚马逊 1100 亿、微软 310 亿，设备租赁那边还有博通约 1612 亿。而且这些合同大部分不可取消，不管以后收入怎么样，账单都得照付。 4500 亿摊到 7 到 10 年，每年就是 450 到 640 亿，而 Anthropic 上半年营收 163 亿，年化也就 326 亿左右。也就是说，按现在的收入规模，光每年的算力账单就已经超过了全年营收。 更微妙的是，收钱的人同时还是它的股东、分销渠道和竞争对手。三大云既是 Anthropic 最大的算力供应商，又是它的投资人，还通过自家云市场帮它卖产品，同时自己也在做竞争模型。 你还没决定要不要买 ANT，QQQ 已经先帮你买了。指数投资的另一面就是这样：你不需要做决定，但决定已经替你做了。

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