$JPM 过去7次中期选举之后3个月有5次跑赢 $SPY，可拉到12个月，$XLF 过去6次只有1次跑赢。$BAC $GS $KRE $XLF 口径是199… · @youngstockuser · TwKit

@youngstockuser

$JPM 过去7次中期选举之后3个月有5次跑赢 $SPY，可拉到12个月，$XLF 过去6次只有1次跑赢。$BAC $GS $KRE $XLF 口径是1998年到2022年，选举日收盘往后算，$XLF 从2002年算起。选后3个月 $JPM 平均涨9.4%，同期 $SPY 是4.1%。选前3个月相反，$JPM 和 $KRE 平均跑输 $SPY 4到5个百分点。选后12个月 $XLF 平均只涨2.2%，同期 $SPY 是11.0%。 拉长以后，决定银行股的是信用周期。2006年选后一年 $KRE 跌了18.6%，次贷已经开始暴露；2022年选后一年 $KRE 跌了33.1%，中间经历了硅谷银行倒闭；2010年 $BAC 选后一年跌了43.7%。选后的短线反弹，挡不住接下来一年的信用事件。 今年银行股在选前就已经很弱。KBW银行指数9月初开始连跌6周，跌了约11%，是2008年以来最长的周线连跌。业绩并不差，四大行三季度拨备合计76亿美元，同比少约3%，核销减少5%。$GS 三季度EPS 17.01美元，一致预期13.09美元，股价仍比7月高点低约22%。$BAC 吃了12亿美元反洗钱罚款，近3个月跌了18%。$XLF 今年只涨3.8%，$SPY 是13.4%。 市场担心高利率维持太久，借款人撑不住，信用组合经理调查里约六成预计企业违约会上升。选举结果会影响监管松紧，改变不了利率。10年期美债从9/30的5.29%回到4.98%，$XLF 同期涨了5.1%，银行股对利率更敏感。7个样本不多，$JPM 选后3个月偏强、$XLF 12个月偏弱倒是清楚。 银行股选后能弹，能走多远看的是利率和违约率。

曝光 226 · 评论 0 · 点赞 0 · 书签 1