刚看到供应链传出的消息，台积电明年的CoWoS先进封装报价要涨，最高涨幅奔着20%去了。据说设备交期从半年拉长到了八个月，客户现在连价都不砍了，只要能承诺交… · @Kshsb783142 · TwKit

@Kshsb783142

刚看到供应链传出的消息，台积电明年的CoWoS先进封装报价要涨，最高涨幅奔着20%去了。据说设备交期从半年拉长到了八个月，客户现在连价都不砍了，只要能承诺交期就直接下单。 顺着这事儿，我倒是想顺便提一嘴之前有人讨论过的一个话题。 前阵子有博主对英伟达明年的业绩指引有保留，觉得缺电、缺冷却这些物理瓶颈，迟早会拖累它的增长，毕竟管理层自己给的指引也就是70%，没敢喊到100%。 但你现在看台积电涨价这事儿，其实那个担忧的逻辑可能刚好弄反了。英伟达之所以给个70%的保守指引，恰恰是因为它比谁都清楚，从封装、HBM到电网，整条物理供应链的产能已经被逼到了极限。这70%并不是需求不够，而是向物理现实妥协后向下打折的结果。 而且，物理瓶颈不仅没拖垮英伟达，反而让上游卡脖子环节的定价权更强了。台积电涨价的成本，英伟达最终会加价转嫁给下游的云巨头，巨头们为了不掉队只能捏着鼻子买单。这说明只要算力需求还在，这种瓶颈反而变成了硬核玩家们合法的“过路费”。 所以，物理瓶颈确实卡住了交付节奏，但这和看空芯片巨头的业绩完全是两码事。在这个卖方市场里，谁手里有产能，谁就掌握着绝对的话语权。 $NVDA $TSM 免责声明：本文纯属个人观点，不构成任何投资建议。

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