【国联民生计算机】智谱/MiniMax更新:大模型估值锚、具身智能业务进展 昨日智谱/MiniMax因Kimi模型舆论回调之际,我们全市场唯一看好回调黄金坑… · @2030FY_X · TwKit

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【国联民生计算机】智谱/MiniMax更新:大模型估值锚、具身智能业务进展 昨日智谱/MiniMax因Kimi模型舆论回调之际,我们全市场唯一看好回调黄金坑,今日在A\上市催化下两公司迎来大涨,核心逻辑: 1)A\招股书发布后,海外普遍预期其最终上市市值为1.5we美金,估值倍数约为26年底ARR的15-20倍(当前市场预期为800-900e美金);按照年底指引,智谱与MiniMax目前估值仅为10倍/7倍,有估值重构空间 2)具身智能及物理AI投资范围逐步泛化,大家在产业调研中发现两家大模型公司在具身领域的进展远超预期,下文对两公司的具身布局做进一步梳理 近期大家在围绕OpenAI的调研中,逐步认识到本轮物理AI行情和之前的区别,本次行情的起点是【大模型在机器人领域的泛化】,如OpenAI内部有100-200人的具身团队、未来模型会加大具身数据配比、从模型协同的角度构建产业链等 如果认为大模型是未来具身智能的核心,在GPT一定无法进华的背景下,国内大模型公司的具身布局值得重视: 1)智谱:4月即成立X-lab探索机器人和物理AI模型相关的技术研究,今年以来唐老师带领团队发表4篇相关paper,其中630发布的ZR-0是一个26亿参数的具身模型也是后续Scaling-law的起点 2)MiniMax:H3-world世界模型近期发布,在开发者领域反响热烈;年初公司在广州成立极智科技专门发展具身智能与机器人硬件业务。 欢迎联系交流

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