巴菲特早就把金融市場的底層邏輯扒得一乾二淨：高利率就是股市無處不在的「地心引力」。 ​看一眼他在 1999 年演講裡砸出的這組殘酷數據：1964 年底，道瓊… · @charles12388 · TwKit

@charles12388

巴菲特早就把金融市場的底層邏輯扒得一乾二淨：高利率就是股市無處不在的「地心引力」。 ​看一眼他在 1999 年演講裡砸出的這組殘酷數據：1964 年底，道瓊斯指數是 874.12 點；熬到 1981 年底，指數是 875 點。整整 17 年過去，美國經濟體量和企業銷售額都在狂飆，結果大盤點位硬是紋絲不動。 背後的頭號殺手已經明牌了：這期間美國長期國債收益率從 4% 出頭，一路暴力拉升到了 15% 以上。 ​這就是高息環境最無情的絞肉機機制。當買無風險國債都能躺賺超高利息時，資金憑什麼去股市裡挨刀？投資者會死命壓低願意支付的買入價格，要求更高的預期回報才肯承擔風險。高利率不僅僅是拉高企業借錢的成本，更是直接抽乾了市場給予的估值溢價。在這種強大的「地心引力」下，公司就算拼了老命賺得更多，利潤增長也只夠用來抵消估值的下滑，股價根本漲不動。 ​這波關於利率引力的終極拷問， 評論區來交個底： 覺得眼下市場還沒出清、高息遲早會把大盤估值徹底殺下來的扣 1； 覺得時代變了、這輪科技巨頭的盈利增速絕對能跑贏利率引力的扣 2👇

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