美国货币基金里躺着7.94万亿美元，美联储隔夜逆回购里只剩2亿。 ICI截至10月21日那一周的数据：货币基金总规模7.94万亿，一周增加215亿；9月2日… · @youngstockuser · TwKit

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美国货币基金里躺着7.94万亿美元，美联储隔夜逆回购里只剩2亿。 ICI截至10月21日那一周的数据：货币基金总规模7.94万亿，一周增加215亿；9月2日那周是7.98万亿。10月科技股一路调整，这笔钱几乎没动。 同一时间，纽约联储隔夜逆回购10月23日的用量只有2亿美元，2022年12月30日的高峰是2.55万亿。 钱没有消失，只是从美联储的逆回购搬进了短期国债和私人回购。 货币基金几乎没变 → 逆回购见底 → 财政部再往回收钱，减少的就是银行准备金。 下面这5个网站，建议直接收藏。 1. ICI｜每周货币基金规模 每周四发布，数据截至周三，免费。 要分开看机构和零售：10月21日机构资金4.83万亿，一周增加240亿；零售3.12万亿，一周减少25亿。机构的钱进出快，零售的钱更黏。 想知道场外资金有没有离开，看的是连续几周的方向，单周数字噪音很大。9月30日那周就流出了454亿，三周后又回来了。 2. OFR Money Market Fund Monitor｜钱具体放在哪 美国金融研究办公室根据SEC月报整理，能看到货币基金持有多少短期国债、多少私人回购、多少美联储逆回购。 逆回购只剩2亿，钱去了哪里，就在这里找答案。 3. 纽约联储逆回购和回购操作｜两头的水位 逆回购每个交易日下午公布结果，看的是还有多少闲钱停在美联储。 同一个页面旁边是常备回购，方向相反，是金融机构拿国债找美联储借钱。9月30日季末用了12亿，10月15日1.1亿，都不大。这个数一旦连续放大，就是市场缺钱了。 4. Daily Treasury Statement｜TGA每天变多少 财政部日报，美东每个工作日16:00公布上一天的数字。 按日报收盘余额计算，TGA从10月14日的8858亿涨到10月22日的9618亿，多了约760亿。按同一口径计算，10月15日一天就涨了489亿。缴税日和发债交割日都会让它跳一下，要看几天的趋势。 5. 美联储H.4.1｜准备金才是终点 每周四美东16:30公布（北京周五04:30）。 按H.4.1周均值计算，银行准备金从10月14日那周的3.022万亿降到10月21日那周的2.963万亿，少了595亿，同一周TGA在涨。逆回购已经空了，TGA多出来的钱基本只能从准备金里出。 资产端也要看，按H.4.1周三数据计算：10月21日总资产6.754万亿，比2025年底多1130亿；持有国债多了3449亿，MBS少了1438亿。 几个常见误区： 货币基金规模大不等于马上进股市。按ICI数据计算，7.94万亿里机构资金约占61%，很多是企业和机构的现金管理。 逆回购归零不等于流动性枯竭，要看准备金和常备回购有没有异常。 TGA单日跳动不是信号。下周2年、5年、7年期和浮息债按公告金额计算合计2130亿，都在11月2日交割，扣掉同日到期的部分，才是TGA真正多收的钱。 ICI看场外现金 → OFR看钱放在哪 → 纽约联储看逆回购和回购 → 日报看TGA → H.4.1看准备金。 11月2日美东下午三点（北京11月3日凌晨四点）财政部会公布季度借款预估，里面有年底现金余额的假设，TGA往哪走，那天就有答案。 10月写仓位的时候说过一句：“等到市场真正开始恐慌，现金就意味着选择权。” 7.94万亿就是整个市场的选择权，只是它现在更愿意拿4%左右的短债收益。 钱一直都在，缺的是它离开的理由。 ICI 货币基金周度数据：https://www.ici.org/research/stats/mmf OFR Money Market Fund Monitor：https://www.financialresearch.gov/money-market-funds/ 纽约联储逆回购：https://www.newyorkfed.org/markets/desk-operations/reverse-repo 纽约联储回购：https://www.newyorkfed.org/markets/desk-operations/repo Daily Treasury Statement：https://fiscaldata.treasury.gov/datasets/daily-treasury-statement/ 美联储H.4.1：https://www.federalreserve.gov/releases/h41/ FRED 银行准备金：https://fred.stlouisfed.org/series/WRESBAL

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