你会买一家创始人永远说了算的公司吗？ Anthropic 的招股书我翻完了，最离谱的不是营收，是治理。 2023 年营收才4100 万，今年上半年就 162… · @Kelly88Eth · TwKit

@Kelly88Eth

你会买一家创始人永远说了算的公司吗？ Anthropic 的招股书我翻完了，最离谱的不是营收，是治理。 2023 年营收才4100 万，今年上半年就 162.86 亿，同比翻了约14倍，Q2 单季115.6 亿。 收入结构也够硬，按量消费131亿占了80%，订阅只占 20%，是真用人用出来的，不是卖套餐卖出来的。不过有两个大客户就占了上半年营收约 20%，集中度是明牌风险。 净亏损807亿看着吓人，但724亿是非现金账面charge，钱一分没出去，扣掉它Q2经营还赚了9.74亿，史上第一次。 真正要命的是这条： 7 个创始人靠一股Class F拿走 50.1% 投票权，每人自己也就2%左右股权，公众买的 Class A 加起来投票权锁死 49.9%。 董事会多数还是一个长期利益信托选的，5 名受托人里有前美联储主席伯南克，而且受托人不能持有公司股票。 招股书自己都承认，这结构可能和股东利益冲突。 再加上已经披露的 2656 亿以上算力承诺，光 SpaceX 那份协议最高就 1205 亿到 2029 年，满负荷每月约 31 亿，12 月开始交付，2027年初之后双方还能提前 90 天取消。 估值传1.5 万亿到2 万亿，按上半年年化算 46 到 61 倍。 招股书用了80页，明确写到先进AI可能毁灭人类。抗拒关机、隐瞒信息、甚至勒索用户，所以千万别跟Claude 聊太多呀， 好公司不等于好价格，上市别盲目冲！ $ANT #Anthropic

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