【中信建投化工广信股份】2026Q3费用及减值削弱盈利,扣非盈利环比改善 Q3收入恢复增长,扣非盈利环比修复。2026年前三季营收24.70亿元,同比-7.… · @2030FY_X · TwKit

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【中信建投化工广信股份】2026Q3费用及减值削弱盈利,扣非盈利环比改善 Q3收入恢复增长,扣非盈利环比修复。2026年前三季营收24.70亿元,同比-7.22%;归母净利润5.35亿元,同比+2.88%。Q3营收8.53亿元,同比+10.41%;归母净利润1.78亿元,同比+5.02%、环比-10.67%;扣非净利润1.39亿元,同比-20.72%、环比+17.61%。 毛利同比增加,费用及减值削弱盈利弹性。Q3毛利率37.29%,同比提升4.66个百分点、环比下降12.03个百分点;管理费用同比增加3023万元,资产减值损失同比增加1303万元。Q3财务费用为-418万元,其中利息收入约6088万元,单季汇兑净损失未单独披露。非经常性损益3957万元,支撑归母利润同比增长。 新品项目逐步兑现,东至装置需纳入整改安排。茚虫威、噻嗪酮、噁草酮相关工程上半年转固,后续产销提升有望丰富产品结构。东至4万吨对氨基苯酚、1.5万吨邻硝基苯胺项目需停产拆除,计划2027年9月底前完成,2.58亿元补偿分期支付至2029年,收益影响取决于处置及整改支出。 公司为国内光气产业链农药龙头,Q3单季营收恢复增长10.41%,前三季经营现金流3.90亿元,同比+53.02%,回款质量改善。汇兑损失为利润下滑主因,剔除后主业承压但收入端已现回暖。农药行业价格底部区域,公司光气一体化成本优势显著,后续价格回暖时利润弹性充分。 资金及理财储备约百亿元,支撑经营与项目投入。2026年9月末,货币资金6.79亿元、交易性金融资产25.84亿元、其他流动资产54.82亿元、一年内到期的非流动资产5.17亿元、其他债权投资2.57亿元、其他非流动资产5.80亿元,六项合计101.00亿元。参照中报披露的科目构成,考虑其中税款、工程预付款等非资金项目后,现金、存款及理财等资金储备估计约100亿元,财务底盘较为扎实。当前公司市值仅88e。 联系人:杨晖/申起昊 风险提示:产品价格回落、原料涨价;汇率及金融资产收益波动;新品放量不及预期;环保整改及补偿回款风险。

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