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一条财报新闻过了八周还值得进组合吗？ https://arxiv.org/abs/2610.30564 论文用固定的 LLM 从 SEC 披露中抽取正负信号，再交给 RL 或让 LLM 直接选组合，比较三种输入：不带时效信息、带时效信息、超过 8 周直接丢弃。2023 到 2025 年美股周度回测显示，扣费后结果反直觉：直接扔掉旧新闻最赚，四周延迟下净收益年化 18.43%，高于所有带新闻的 RL 策略。受控测试显示，RL 对时效信号的响应并不明显。局限也在这儿：只用了单一 LLM 和预定义组合池，容量与样本外表现都还没有验证。

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