微软明天发财报了，能不能超预期有一个很关键的点，上季每股收益4.74，一致预期4.24左右，高出0.5，新闻稿第一页有这样一句。 几笔一次性项目，让每股收益… · @OtherSideBJ · TwKit

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微软明天发财报了，能不能超预期有一个很关键的点，上季每股收益4.74，一致预期4.24左右，高出0.5，新闻稿第一页有这样一句。 几笔一次性项目，让每股收益比指引多了0.27。 最大的一笔是持有Anthropic记的32亿美元收益，微软的非GAAP只剔除OpenAI，这笔照样算在里面。 4.74 - 0.27 = 4.47，扣掉以后，上季主业比预期多两毛多。 这一季Anthropic没有新的定价融资，同样的收益大概率不会再来，主业按多数季度多出两毛算，加上OpenAI的影响，GAAP在4.88左右，跟上季的4.81差不多。 另一处是Azure，9月的8-K把GitHub等业务挪出了Azure，上季增速从43%重算成42%，这季的指引就要按新口径给，增速就不能拿43%去比。 我感觉能超，北京时间 29 日凌晨 4 点左右出结果，财报出来后我会把完整分析放在我的欧易星球。 http://oyidl.co/ul/OAu4ugC 自己的看法，不构成任何投资建议。

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