**经济最好的时候，人们最容易高估自己的能力。** 房价上涨，觉得自己投资眼光好。 股市上涨，觉得自己掌握了市场规律。 生意赚钱，觉得未来每一年都会更好。 … · @yonghewang1969 · TwKit

@yonghewang1969

**经济最好的时候，人们最容易高估自己的能力。** 房价上涨，觉得自己投资眼光好。 股市上涨，觉得自己掌握了市场规律。 生意赚钱，觉得未来每一年都会更好。 但繁荣时期的利润，往往混合着个人能力、市场红利和时代运气。 当潮水退去，才会发现，有些人赚的是能力的钱，有些人赚的是周期的钱，还有些人赚的是加杠杆的钱。 前两者有机会积累长期竞争力，第三种却可能在环境反转时遭遇严重损失。 真正成熟的投资者，不会只研究如何赚钱，还会研究利润来自哪里，以及环境改变后还能剩下多少。 **牛市证明不了一个人有多聪明，穿越周期之后，才更接近真实水平。**

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