AI资本开支进入 现金流评估阶段 买资本开支少的， 避开现金流转负的。 发生了什么？ 同一夜两类结果，甲骨文用“2029财年FCF至少300亿”换到+10.… · @zhuanbidao · TwKit

@zhuanbidao

AI资本开支进入 现金流评估阶段 买资本开支少的， 避开现金流转负的。 发生了什么？ 同一夜两类结果，甲骨文用“2029财年FCF至少300亿”换到+10.73%。 微软资本开支低于预期+Azure+48%，盘后+2.7%。 谷歌FCF-90.7亿、连续两季为负、Capex上调，盘后一度-11%。 为什么值得关注？ 市场已不为“AI投入多大”付溢价，只为“回报多快”付溢价。 同夜一涨一跌相差20个百分点，说明分化定价正式启动。 会直接改写A股算力链从“看订单”到“看回款和资本开支强度”的估值方法。

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