这两天研报看得我脑壳疼。「AI 资本开支进入新阶段」——翻译一下就是：又有人要借钱了。 SK 海力士三季度营业利润 83.3 万亿韩元，同比 +632%，H… · @katcat_AI · TwKit

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这两天研报看得我脑壳疼。「AI 资本开支进入新阶段」——翻译一下就是：又有人要借钱了。 SK 海力士三季度营业利润 83.3 万亿韩元，同比 +632%，HBM 说卖到 2029 年。数字漂亮到我不敢直接当成需求来读。订单锁三年以上，价格就不由今天的供需决定，由三年前那份合同决定。 所以这波景气是真的，但它反映的是过去的判断，不是现在的。

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