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@qsjijin

下周二就是美国中期选举，我选前不加仓，先把数摆出来。 预测市场现在押民主党拿下众议院的概率是 92.5%，两院都拿下是 66.5%（Polymarket 今天凌晨的数）。这个结果大家基本默认了，真出来也没有惊喜。 那为什么不买？因为起点太高。周期调整市盈率现在是 41.1，1950 年以来中期选举前最高的一次是 1998 年，33.8。这回比那次还高出七个点多。 以前常见的走法是选前先跌，选后不确定性没了，市场松一口气涨回去。这个经验有个前提：估值是正常的。估值站在 41 的位置，不确定性没了，顶多让跌得少一点，推不动它涨多少。 我的做法很简单：选前不动，选后等一两周，看市场是不是真的涨回去。涨了我不追，没涨再看价格合不合适。 数据来源：Polymarket 和 Kalshi 的预测市场、Axlfi 的周期调整市盈率报告。

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