五件影响科技股的大事，美联储都没人关注了 今天凌晨五件大事，甲骨文的投资者交流日，谷歌微软的业绩发布会，美联储议息以及万斯致信伊朗推动和谈。 首先，甲骨文O… · @WyattLacedtg · TwKit

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五件影响科技股的大事，美联储都没人关注了 今天凌晨五件大事，甲骨文的投资者交流日，谷歌微软的业绩发布会，美联储议息以及万斯致信伊朗推动和谈。 首先，甲骨文Oracle 说这两年还要大把砸钱建 AI 数据中心，但到 2028 年下半年就能重新开始净赚钱，2029 年自由现金流目标超过 300 亿美元，但从28年6月到29年5月的那个财年，资本开支会下来。市场之前怕它 AI 基建烧钱烧不停、回报遥遥无期，这番表态把担忧压下去了，Oracle 股价跳涨，连带云和半导体尾盘一起涨。估计是一开始没反应过来，盘后谷歌业绩miss之后，费半就把日内涨幅全都跌回去了。 这是第一个云厂明确表态29年资本性开支会出现下降，虽然甲骨文主要是为了挺股价和挺它的债券价格，消除市场对于甲骨文现金流风险的质疑，但这与现在的算力空头观点非常一致，后续算力板块涨跌可能就要看Anthropic的收入增速的脸色了，如果超预期算力才有机会继续上调29年资本性开支的预期。 谷歌和微软我觉得反而是次要的，因为AI方面其实没有什么问题，谷歌跌大部分是跌非ai的业绩，毕竟消费走弱，这些互联网公司主要利润来自于广告，经济下行早晚会兑现到股价里。 我早上已经看到了一些自媒体写了谷歌资本性开支低于预期之类的标题，费半盘后也是被这些资本性开支的空头叙事带下来的，我仔细看了管理层会和指引，谷歌全年资本开支还是维持 1950 亿到 2050 亿美元，对2027 年的资本性开支给的用词还是显著增加（significant increase），当然具体数字推到明年 2 月的财报发布会才会给出。唯一miss的是当季实际花了 513.6 亿美元，低于街估大约 550 亿，管理层解释是说供应链短缺导致的，有钱也买不到货。 谷歌盘后跌了快10%，主要原因是营收、利润和自由现金流不及预期： 总营收 1275.8 亿美元，略低于大约 1282 亿的预期；自由现金流烧到负 90.7 亿美元，远差于大约负 27 亿的预期。 营收缺口主要来自于广告业务，广告合计 820.1 亿美元，比预期少了大约 14 亿美元；搜索及其他 633.5 亿美元，同比增 12%，但仍低于大约 650 亿的预期。 而AI业务其实是超预期的，谷歌云 307.1 亿美元，同比增速100%+，高于290亿的市场预期，企业 AI 基础设施、AI 解决方案和 TPU 销售都是推手，积压订单较上季度环比增长 9.2%，达到了5610 亿美元。 受广告业务拖累，谷歌调整后每股收益大约 2.67 美元，远低于大约 3.02 美元，因此股价大跌； 微软这边ai云业务(Azure)大概增 48%，下季指引还能到 49% 到 50%，盘后是涨的。资本开支加融资租赁合计大约 452 亿美元，低于大约 507 亿的预期。一块是第三方算力交付推迟，一块是把数据中心和办公楼使用寿命从 15 年拉到 25 年，更多租赁从融资租赁改成经营租赁，经营租赁不算进资本开支。实际建机房的力度没收缩，日历年 2027 年资本开支还是给了大约 1700 亿美元，下半年还会加速。 彭博还报了迈威尔在谈收购光芯片公司 Lumentum，最早下周可能有消息，Lumentum 盘后大涨、迈威尔大跌，市场在担心并购溢价和融资压力。 宏观方面，联储按兵不动，联邦基金利率目标区间还在 3.75% 到 4%，库克和哈马克两人反对，主张再加 25 个基点，声明继续写通胀偏高。同一天华尔街日报称万斯致信伊朗最高国家安全委员会秘书礼萨伊，想把谈判框架重新推起来；特朗普对外否认是谈和平，说联系主要是医疗物资。不过油价还是在消息出来后跌了。

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