【中信互联网】赤子城科技(http://09911.HK)2026年前三季度经营数据点评_收入超预期,拉美&日本拓区卓有成效 经营概览:根据公司公告,202… · @2030FY_X · TwKit

@2030FY_X

【中信互联网】赤子城科技(http://09911.HK)2026年前三季度经营数据点评_收入超预期,拉美&日本拓区卓有成效 经营概览:根据公司公告,2026年前三季度公司预计总收入9.27亿美元~9.48亿美元,同比增长33.8%~36.8%,我们换算预计对应26Q3总收入约3.20~3.41亿美元,同比增长27%~36%。基于公司2026年3月更新的未来2年3亿港元回购计划,2026年1月1日至9月30日,公司累计已回购注销超1.5亿港元股份;7月以来,公司另投入近8000万港元回购股份,用于员工长期激励计划,积极的回购计划充分彰显公司信心。 社交业务:收入增长超预期,SUGO和TopTop的拉美、日本拓区卓有成效。根据公司公告,社交业务26Q3末下载量达11.3亿次(环比+5%),平均MAU达3653万人(同比+8.8%)。公司预计2026年前三季度社交业务收入8.35~8.50亿美元(同比+35.3%~37.8%),社交业务的稳健增长得益于公司持续深化全球化布局、稳步推进新市场拓展,并通过AI全链路应用及用户精细化运营,带动旗舰产品及整体产品矩阵持续增长。根据《2026年全球社交娱乐指数报告(SGC 2026)》,SUGO位列全球社交娱乐App榜第3;TopTop位列中东北非社交游戏App榜第2。根据点点数据,SUGO进入拉美iOS社交应用畅销榜Top10;TopTop进入日本iOS游戏免费榜Top10。公司“产品复制+国家复制”打法持续深化,成效显著。 创新业务:游戏商业化进展顺利,AI充分赋能短剧。根据公司公告,公司预计2026年前三季度创新业务收入0.92~0.98亿美元(同比+21.1%~28.9%)。其中,三款新游戏商业化进展顺利,首款混合变现休闲游戏上线反馈积极;短剧平台Playlet聚焦美日韩高付费市场,上半年AI驱动下,单剧上线效率提升超60%,7月初位居日本iOS娱乐应用免费榜第1;荷尔健康联合清华大学完成的PrEP研究成果在第26届国际艾滋病大会展出。 投资策略:赤子城科技是聚焦全球陌生人社交赛道的头部玩家,凭借近20年的海外市场经验,公司能够快速实现“产品复制+国家复制”,高效落地“产品矩阵”战略。作为一家典型的产品型公司,赤子城科技正在进入产品收获期,考虑到BLUED产品整改面临短期业绩承压,以及短剧、AI等新业务的投入,我们维持公司2026年经调整净利润预测为1.95亿美元。维持“买入”评级。 欢迎联系中信证券互联网团队

曝光 177 · 评论 0 · 点赞 0 · 书签 0