珠海冠宇更新:Q3收入创新高、利润环比转正,消费电芯升级周期驱动中长期业绩改善 业绩概览:126年前三季度:公司营收116.22亿元,yoy+12.61%;… · @2030FY_X · TwKit

@2030FY_X

珠海冠宇更新:Q3收入创新高、利润环比转正,消费电芯升级周期驱动中长期业绩改善 业绩概览:126年前三季度:公司营收116.22亿元,yoy+12.61%;归母净利润-1.67亿元,yoy-143.22%;扣非-2.80亿元,yoy-205.07%;毛利率20.68%,yoy-3.37pcts;净利率-1.66%,yoy-4.67pcts。2单Q3:公司营收42.95亿元,yoy+1.70%,qoq+16.35%;归母0.36亿元,yoy-86.67%,qoq+130.37%;扣非0.21亿元,yoy-90.37%,qoq+113.01%;毛利率22.38%,yoy-2.75pcts,qoq+4.09pcts;净利率0.34%,yoy-5.41pcts,qoq+3.82pcts。 Q3收入创新高,费用率/汇率等因素影响利润端表现。1汇率方面,Q3汇兑损失约5000万元,公司正通过多种方式锁定部分美元敞口降低后续汇率波动影响。2费用率方面,公司管理费用率已降至7-8%水平。由于近几年客户拓展和研发项目导入速度加快,公司近两年研发费用率升至13-14%左右的较高水平,后续预计研发费用金额保持稳定,随着新产品持续投入量产、收入快速增长,公司目标将研发费用率降低至8%左右。 消费电芯进入“钢壳+高硅负极+异形”升级周期,动储业务持续改善。1消费电子业务,25年开始A客户手机逐渐普及钢壳电池,公司份额快速提升,Q4钢壳电池出货量预计创历史新高,27年公司出货量有望实现1-1.1亿颗。公司积极推进高硅负极、异型钢壳电池产品,目前已实现硅含量40%电池的量产。消费电芯的“钢壳+高硅负极+异形”升级周期将显著提升单机ASP。此外,公司还积极拓展韩国S客户手机业务、北美OAI客户AI硬件产品、北美S客户卫星通信地面终端产品和机器人相关业务,27年有望带来明显增量。2动储业务,公司前三季度收入超过20亿元,毛利率持续提升,整体亏损大幅收窄,预计27年板块实现盈利。 公司Q3单季度利润转正,经营拐点确认。进入Q4,随着折叠屏手机钢壳电池进入出货旺季、无人机客户相关业务进入量产周期,以及公司在费用率方面的持续控制与改善,Q4业绩有望实现较好环比增长,建议积极关注!

曝光 106 · 评论 0 · 点赞 0 · 书签 0