房价再跌10%，地方债的“资产端”还撑得住吗？ 国内房价较峰值已累计下跌约20%，高盛预测总跌幅可能达到30%。与此同时，2025年地方土地出让收入较202… · @ernest_goe · TwKit

@ernest_goe

房价再跌10%，地方债的“资产端”还撑得住吗？ 国内房价较峰值已累计下跌约20%，高盛预测总跌幅可能达到30%。与此同时，2025年地方土地出让收入较2021年峰值减少了约4.6万亿元，降幅52.3%。 地方债的形成逻辑高度依赖土地和房产的估值锚——房价跌，抵押物缩水，偿债来源萎缩。 问题不在于“要不要化解地方债”，而在于：如果房价尚未触底，化债方案所依赖的资产假设是否本身就建立在一个正在下沉的地基上？ #蓝V互关

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