【马应龙】3Q26收入稳健增长,现金流与回款表现亮眼 经营业绩:2026Q1-Q3公司实现营业收入29.61亿元(同比+4.36%),实现归母净利润5.14… · @2030FY_X · TwKit

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【马应龙】3Q26收入稳健增长,现金流与回款表现亮眼 经营业绩:2026Q1-Q3公司实现营业收入29.61亿元(同比+4.36%),实现归母净利润5.14亿元(同比+2.66%),实现扣非归母净利润4.84亿元(同比+3.49%)。单季度看,3Q26公司实现营业收入9.49亿元(同比+6.87%),实现归母净利润1.52亿元(同比-3.84%),实现扣非归母净利润1.42亿元(同比-3.01%)。 现金流表现:2026Q1-Q3实现经营活动产生的现金流量净额6.46亿元,同比大幅增长43.71%,主要系母公司应收票据到期兑付较上年同期增加所致。 3Q26单季度实现经营性现金净流量约2.16亿元,较2025Q3单季度的1.40亿元大幅增长约55%,单季度造血能力强劲,回款质量显著提升。 母公司报表:营收与利润:2026Q1-Q3母公司实现营业收入15.10亿元(同比+0.48%),实现净利润5.29亿元(同比+3.18%),保持平稳增长态势。 盈利能力与成本:母公司2026Q1-Q3实现毛利率68.50%(同比-4.17ppt),主要系营业成本上升至4.76亿元(同比+15.81%)所致;但得益于控费提效与投资收益增加,净利率达到35.03%(同比+0.92ppt),核心盈利水平依旧稳固。 费用端管控:母公司销售费用4.06亿元(同比-10.06%),管理费用0.37亿元(同比-19.72%),研发费用0.36亿元(同比-26.96%);销售费用率降至26.88%(同比-3.15ppt),管理费用率降至2.42%(同比-0.61ppt),研发费用率降至2.37%(同比-0.89ppt),期间费用压缩成效显著。现金流质量:2026Q1-Q3母公司经营活动现金净流量达12.31亿元(同比+17.87%),销售商品、提供劳务收到的现金达15.17亿元(同比+12.64%),收现比与回款质量极佳,有效支撑了集团整体现金流表现。 合并盈利能力&费用端:2026Q1-Q3公司销售毛利率为45.75%(同比-3.32ppt),销售净利率为18.04%(同比-0.26ppt);销售费用率为21.62%(同比-2.09ppt),管理费用率为2.13%(同比-0.75ppt),研发费用率为1.55%(同比-0.50ppt),期间费用全面收窄。 单三季度(3Q26):单季度销售毛利率约为43.41%(同比-4.59ppt),单季度销售费用率约为21.60%(同比-2.84ppt),管理费用率约为2.32%(同比+0.63ppt),研发费用率约为1.47%(同比-0.89ppt)。毛利率短期受原材料成本及产品结构波动影响承压,但控费能力强劲,利润中枢基本平稳。 资料来源:公司公告 注:仅为公开信息整理,不构成投资建议

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