【申万汽车】科博达调研更新:业绩受累于下游,期待27年智驾爆发 智能科技#Q3单季度扭亏,全年保持12e预期,27年翻倍。1继续关注#宝马项目进展 2#酷睿… · @2030FY_X · TwKit

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【申万汽车】科博达调研更新:业绩受累于下游,期待27年智驾爆发 智能科技#Q3单季度扭亏,全年保持12e预期,27年翻倍。1继续关注#宝马项目进展 2#酷睿程独供,且进展超预期 收入端,三季度下滑,但结构变化向好。1客户结构:#大众占比下降至31% 影响毛利,蔚来、奇瑞等边际增量明显 2业务结构:#车身域3e下滑至4kw但板块整体变化不大,系顶棚变色控制器等多产品顶上 盈利端,1财务费用率收窄,#汇兑影响更多系固定资产折算 2研发费用仍高,#但费用率有望下降 3毛利受原材料成本上涨制约,公司存货可减弱影响 投资建议:下调26-28年归母净利润预测从8.7/10.0/12.5 亿至8.1/9.8/12.0亿。 #具体交流情况欢迎私信 欢迎联系【申万宏源汽车团队】

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