【广发通信】新易盛:Q3业绩低于预期,全年力争完成激励考核目标 事件:公司发布三季报,Q3收入109.4亿,环比-13%,归母净利润38.43亿,环比-19… · @2030FY_X · TwKit

@2030FY_X

【广发通信】新易盛:Q3业绩低于预期,全年力争完成激励考核目标 事件:公司发布三季报,Q3收入109.4亿,环比-13%,归母净利润38.43亿,环比-19%,毛利率46.27%,环比下降1.7pct,净利率35.66,环比下降2.46pct #客观事件导致部分货品延后至四季度出货。根据投资者关系记录表,9月底泰国洪灾使得物流不畅,部分待发货产品出货延迟到了10月。货品及生产基地未发生损坏,无需计提 #物料仍是Q3经营层面重要扰动项。下半年光模块行业缺货品类减少,幅度降低,但核心物料供应仍复杂。B供应商的DSP由于TSMC阶段性产能问题交付低于预期,使公司Q3生产端有一些影响。根据上游跟踪,#我们认为DSP供应在Q4迎来较大增长,27年供应缺口有望较26年大幅收窄。DSP分货事项中,终端客户及生产商有较大话语权,公司在吸取今年经验教训的前提下,#明年在物料保供优先级上仍在业界领先 27年供需两旺,产业界信心仍非常充足。根据我们近期调研,27年可插拔光模块、NPO/CPO的总体需求与6月底市场乐观时大致相同,处于极为旺盛状态;供给侧在今年面临较复杂情况后,我们相信产业龙头公司会在明年处理的更加成熟,缺口幅度有望大幅收窄。#我们看好公司明年的经营表现,继续推荐 风险提示:产业发展不及预期

曝光 111 · 评论 0 · 点赞 0 · 书签 0