$GOOGL 10/29跌了12.6%，$LLY 同一天盘中涨7.5%，最高摸到1408.34美元，收盘1373.70美元创历史新高。两家都是万亿美元市值，… · @youngstockuser · TwKit

@youngstockuser

$GOOGL 10/29跌了12.6%，$LLY 同一天盘中涨7.5%，最高摸到1408.34美元，收盘1373.70美元创历史新高。两家都是万亿美元市值，资金给出了完全相反的答案。$XLV $QQQ $JNJ $ABBV 先看礼来的财报。三季度营收244亿美元，同比增长39%，Mounjaro 107亿美元，Zepbound 53.5亿美元。其中约9亿美元是一次性收益。调整后每股收益7.48美元，里面已经扣掉了4.57美元的收购研发费用。 全年营收指引中值上调55亿美元，到910亿至920亿美元。每股收益指引看上去从35.5至36.5美元降到35至36美元，原因是收购研发费用，扣掉这部分，基础盈利指引上调了4.07美元。CEO里克斯说中等收入家庭的减重需求和联邦医保的GLP-1过渡计划，让业绩比年初指引多出约100亿美元，还说这是制药业历史上最大的新品类扩张。 空间还很大。CFO说在美国大约每10个患者里有1个在用礼来的产品，美国以外只有每100个里2个。10/24那条写过：“但药品销量增长与股票估值上涨仍然是两回事。”当时股价1273美元，按36美元每股收益算约35倍，现在按指引中值算接近39倍。 再看资金往哪走。10/6标普收出纪录高点之后的7个交易日里，$XLV 和 $XLP 各涨6.0%，$XLK 跌6.3%，$SOXX 跌12.7%，标普只跌了0.9%，等权重标普反而涨了1.3%。指数没怎么跌，平均每只股票在涨，跌的是那几只最大的科技股。 截至10/16那一周最明显，$XLK 单周跌7.70%，$XLP 涨5.02%，$XLE 涨4.86%，$XLV 涨3.45%。拉到一个月，能源跑赢标普约12个百分点，必需消费和公用事业约8个百分点，医疗约7个百分点。原油涨到两年高位，能源跟着涨，钱从AI的方向挪到了吃药、吃饭、用电和用油上。 10/29那条写过：“10月中旬就开始重点关注医疗板块，当时$NVDA、$MU等半导体不断调整，$XLV却持续走强。”同一条里还写过：“其中$LLY、$JNJ和$ABBV贡献了接近一半的指数涨幅。”医疗ETF那天再创纪录，靠的主要是这几家巨头。 为什么是医疗。同一条里有一句说得最透：“医疗行业的收入增长不需要依赖科技巨头持续扩大资本开支。”这周谷歌、微软、Meta、亚马逊的问题都是资本开支越来越大，现金流越来越薄，市场想找的，是增长不靠AI资本开支的公司，礼来刚好是其中增长最快的一家。 但轮动有它的周期。10/26那条写过，过去6次中期选举前3个月，$XLV 有5次跑赢标普，选后12个月只有2次跑赢。选前躲进防御，选完风险偏好回来，钱又从防御里撤出去。那条的结尾是：“防御板块最怕的，是选完以后没人需要防御。” 礼来是那个例外。2022年中期选举后一年，$LLY 涨了63%，同期医疗板块整体跑输，靠的是减重药的业绩，选举几乎没起作用。所以资金撤出医疗的时候，先被卖的大概率是靠防御属性涨上来的药企，靠业绩涨的礼来会扛得多。 这和这周大跌的判断是连着的。防御板块在10月涨得越多，说明科技股被卖得越狠。这周科技巨头的财报利空集中释放完，11/3选举一过，资金回流成长股的条件就开始具备。10/19那条写过：“如果11月3日之后宏观环境改善、科技股盈利继续兑现、市场广度重新扩张，那么资金从防御转向成长的条件就可能逐步形成。” 接下来盯三件事：选后两周 $XLV 和 $QQQ 谁跑赢；礼来口服减重药Foundayo的放量速度；药价，礼来二季度销量增长60%，实际售价却降了13%，量价能不能继续平衡。 钱没有离开股市，只是换了个座位。

曝光 1039 · 评论 2 · 点赞 1 · 书签 0