刚刚看了一下Nscale这笔交易的最新细节。英伟达打算给它在西弗吉尼亚州的460兆瓦数据中心，提供超过50亿美元的信贷担保。 这事儿把咱们之前聊过的小云公司… · @Kshsb783142 · TwKit

@Kshsb783142

刚刚看了一下Nscale这笔交易的最新细节。英伟达打算给它在西弗吉尼亚州的460兆瓦数据中心，提供超过50亿美元的信贷担保。 这事儿把咱们之前聊过的小云公司（Neocloud）的生存模式，扒得连底裤都不剩了。 你看看Nscale现在的财务底子：上半年营收才1.4亿美元，净亏损直接干到了10.2亿，亏的比赚的多了七倍。IPO估值更是从300亿被硬生生砍到了160多亿，连微软之前都因为电网供电要等到2030年代，直接撤了它在英国的项目。 就这么一个财务状况千疮百孔、项目还老掉链子的公司，要去建460兆瓦的庞大数据中心，银行凭什么把钱借给它？ 所以英伟达亲自下场了。这次担保的结构很有意思，它针对的是数据中心资产本身。说白了，如果Nscale建了一半还不上钱，英伟达就出面接管，把这堆设施转手租给其他人。 这让我想起之前写那些小云公司融资断流时的推演。以前这些小云公司，靠讲讲故事、拿几张订单，还能自己去债市搞点高息借款。现在呢？连借钱买卡的资格都没了，必须得靠上游卖芯片的巨头拿自己的信用去替它们做背书、求银行放款。 小云公司表面上是算力二房东，实际上已经变成了巨头为了消化芯片产能而强行扶植的提线木偶。英伟达愿意这么干，是因为要死保Anthropic这种超级大客户，毕竟不能让客户因为缺钱建机房就跑去买别家的芯片。 但这笔账最终是压在英伟达自己身上的。只要底下的云厂一天不能靠自己造血，这种隐性风险就会一直往上叠加，直到下一轮周期把水分狠狠挤干净。 $NVDA $AMZN $INTC 免责声明：本文纯属个人观点，不构成任何投资建议。

曝光 718 · 评论 2 · 点赞 3 · 书签 1