【天风电子】圣邦股份三季报:收入略高于指引、扣非净利率环比提升,强调关注服务器&电源领域未来增量 业绩情况:扣非同比翻3倍,指标指引Q4乐观 1#业绩数据 … · @2030FY_X · TwKit

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【天风电子】圣邦股份三季报:收入略高于指引、扣非净利率环比提升,强调关注服务器&电源领域未来增量 业绩情况:扣非同比翻3倍,指标指引Q4乐观 1#业绩数据 三季度实现收入17.09亿,同比+74%,环比+14%。归母利润3.19亿,同比+123.75%,环比+7.4%。扣非归母净利润2.97亿,同比+207.5%,环比+16%。毛利率51.77%、环比略降0.22pct(主因成本端价格上涨、部分产品涨价影响尚未得到反映),净利率18.91%,扣非净利率17.38%,环比略增0.28pct,非经环比下滑。前三季度实现收入43亿,同比+53.7%,归母净利润7.39亿,同比+115%。 2#费用分析 1)期间费用5.12亿,环比+8%。主因Q3研发人员招聘增加、汇兑损失提高。 2)1-3逐季度资产减值损失情况-0.66/-0.42/-0.57亿,均保持高位,主因存货按谨慎原则计提减值。 3#备货&预付指向环比向上趋势,#全年冲击60e+营收 三季度末应收4.8亿,预付0.17亿,存货18.08亿,对应季初4.5/0.14/16.77亿均有显著提升。看好公司供应链优势及泛工业领域产品力。 #强调近期收购事项预期差,#重视未来公司在高端电源&服务器领域的拓展有望快速扩充营收体量 3-5xPS收购传感器领域细分龙头,#加码服务器级(CPU/GPU/存储温度监测传感器)、工业级高精度产品。我们认为本次收购有望在未来1-2年内为公司网络与计算业务方向贡献重要收入。叠加公司在DrMOS大单品方向的发力,形成光服务器的稳固布局。 联系人:天风电子李双亮/陈磊/高静怡

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