AI这场军备竞赛，已经从烧利润变成借钱烧了！ 据美银统计，2026年大型云计算公司的债务发行规模达到1820亿美元，而2024年还只有170亿美元，两年增长… · @0xHui888 · TwKit

@0xHui888

AI这场军备竞赛，已经从烧利润变成借钱烧了！ 据美银统计，2026年大型云计算公司的债务发行规模达到1820亿美元，而2024年还只有170亿美元，两年增长超过10倍。 以前科技巨头用主营业务赚的钱买显卡、建数据中心；现在AI投入越来越大，连现金牛都快养不起，只能开始向债券市场借钱。 这意味着AI的风险已经不只藏在科技股里，还开始向债券和利率市场传导。 如果AI收入跑得过利息，借钱扩张就是投资；如果客户、收入和利润跟不上，今天抢着建设的数据中心，明天可能就是最昂贵的“烂尾楼”。 AI当然可能改变世界，但再伟大的技术，也扛不住无限的资本开支。 一旦这场债务推动的AI泡沫破裂，影响的可能不只是几家科技公司，其冲击范围甚至可能不亚于一轮房地产危机。

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