把“链上很活跃”当成买入信号，可能只是给 TVL 换了个包装。 https://arxiv.org/abs/2610.36274 这项研究用 2022—20… · @vintcessun · TwKit

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把“链上很活跃”当成买入信号，可能只是给 TVL 换了个包装。 https://arxiv.org/abs/2610.36274 这项研究用 2022—2025 年周频数据，把 TVL/市值与六种链上活动指标做双重排序，并检验社交关注。结果经 Holm 多重检验校正后，没有一种活动指标能稳定带来超越市场和规模因子的收益；社交关注在区块自助法下也不显著。至少现有证据不足以证明，活跃度能把锁仓资本变成可交易的增量信号。

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