OpenAI 的融资目标砍掉了 100 亿美元。 FT 的消息：现在按 1.25 万亿美元估值，找 200 亿左右。 原帖说这是“纸牌屋开始塌了”，还说其实… · @tvytlx · TwKit

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OpenAI 的融资目标砍掉了 100 亿美元。 FT 的消息：现在按 1.25 万亿美元估值，找 200 亿左右。 原帖说这是“纸牌屋开始塌了”，还说其实是阿布扎比没接这 300 亿的盘子。 阿布扎比这段是他的推测，先当传闻听。 我觉得这事真正值得看的地方在别处。 一级市场钱不够的时候，常见的做法是先砍金额，估值能不动就不动。 因为估值是所有人对账用的那个数： 员工期权、老股东的账面、下一轮的起价。 估值一降，所有人都知道。 金额少一点，外面没几个人在意。 还有一点。 这个估值，这个体量的支票，全世界能接的钱包掰着手指头就数完了。 几家主权基金，软银，再加几家科技巨头。 到这一步，所谓的“市场”其实就是那么几个人。 一个人摇头，三分之一的轮次就没了。 所以我觉得 OpenAI 这种体量的公司，除了算力和人才，还有一个很少有人提的上限： 地球上能开这么大支票的人，就这么多。 私募这个池子快装不下它了，往后大概率还是得去公开市场找钱。 边界也说一下。 200 亿依然是有史以来最大级别的私募融资之一，现在说塌了我觉得太早。 如果过两周又传出钱补上了，那这就只是一次谈判拉扯。 但有件事挺确定：钱有尽头，连 OpenAI 也一样。 想了一下，全世界能一张支票签 100 亿美元的，比我通讯录里能痛快借我一万块的朋友，多不了几个。 这么一看，我跟奥特曼的烦恼居然是同一种。 https://x.com/zerohedge/status/2116327468760256571

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