存储四家10月跌了17%到34%，按本财年的盈利预期算，$MU 和 $SNDK 的市盈率只剩5倍左右，$WDC 和 $STX 还在15到18倍。同一轮存储周… · @youngstockuser · TwKit

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存储四家10月跌了17%到34%，按本财年的盈利预期算，$MU 和 $SNDK 的市盈率只剩5倍左右，$WDC 和 $STX 还在15到18倍。同一轮存储周期，被市场切成了两个价格。$MU $SNDK $WDC $STX $SNDK 10月跌了33.9%，收在1150.89美元，本财年每股收益预期约210.9美元，市盈率约5.5倍，下一财年约4.5倍。$MU 跌了16.9%，本财年预期约177美元，约5倍，下一财年约4.3倍。$STX 跌了30.1%，本财年预期约36.4美元，约17.7倍，下一财年约11倍。$WDC 跌了19.4%，本财年预期约23.6美元，约15.5倍，下一财年约9.1倍。 差距来自盈利的性质。闪存和DRAM的价格弹性最大，这一轮盈利是涨价涨出来的，市场默认高点难以持续，所以只给5倍；机械硬盘基本由两家主导，扩产克制，市场给的是更稳的倍数。 10/23那条写过：“虽然它们都受益于AI数据量增长，但供需周期、定价机制和客户采购结构并不完全一样。”估值的分化就是这句话在价格上的体现。5倍市盈率的难点在于，它便宜的前提是这份盈利能维持两三年，而周期股往往在盈利高点时看起来最便宜。 目前的预期还在往上走。四家下一财年的每股收益预期都高于本财年，$WDC 预计增长约70%，$STX 约59%，$SNDK 约21%，$MU 约17%。从10月的跌幅看，市场对闪存和硬盘的分歧，比对DRAM更大。 边界：这些预期都是在价格上行时做出的，存储价格一旦拐头，分母会先变，5倍也可能很快变成10倍。 存储股是便宜还是贵，要由价格周期来回答。

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