三星交出史上最赚钱的季度，股价却跌了4%，这一跌跌的是分红节奏，存储的景气度一点没坏。 三星第三季度营业利润107.4万亿韩元，同比增长783%，营收195… · @youngstockuser · TwKit

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三星交出史上最赚钱的季度，股价却跌了4%，这一跌跌的是分红节奏，存储的景气度一点没坏。 三星第三季度营业利润107.4万亿韩元，同比增长783%，营收195.3万亿韩元，增长127%，成了全球第一家单季营业利润破100万亿韩元的科技公司。利润基本由芯片贡献，存储涨价把账面撑到了从未有过的高度。可10/29财报一出，股价收跌4.13%，韩国综合指数跟着跌了1.24%。$MU $SNDK 市场失望的点只有一个：股东回报没给细节。三星维持2026年90万亿到110万亿韩元的股东回报总额，已经落地或确定的约35万亿，剩下55万亿到75万亿要等明年1月下旬的董事会才定方案。10月初刚做完15万亿韩元的回购，托底的买盘没了，新方案又往后推，短线资金自然先走。 这跟需求没有关系。三星账上的净现金到三季度末是197.6万亿韩元，一个季度多了30万亿，回购的钱不缺，只是还没说怎么花。利润连续第四个季度创新高，说明AI服务器对内存的需求还在往上走，这正是 $MU 和 $SNDK 的基本盘。10/30美光跌5.3%，闪迪跌13.5%，跟着半导体一起被砸，砸的是情绪。 边界也说清楚：如果DRAM和HBM合约价开始转弱，或者云厂商下调资本开支，存储这条线的逻辑就要重新评估。在这两件事出现之前，利润创新高、股价下跌的组合，更像是给晚到的人留的位置。 利润在创新高，股价在打折，存储的账迟早要算回来。

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