$MRVL 要買 $LITE，大家第一個反應還是：搶雷射產能，零溢價把光抓在自己手上。 來賓（Cignal AI，Semi Doped 10/30）講的不是… · @Leoskie_L · TwKit

@Leoskie_L

$MRVL 要買 $LITE，大家第一個反應還是：搶雷射產能，零溢價把光抓在自己手上。 來賓（Cignal AI，Semi Doped 10/30）講的不是產能帳。光元件以前賣大約 25% 毛利，現在快翻倍、近 50%。25 → 近 50，就是快一倍。晶片廠為什麼突然想把雷射廠買下來？因為這段利潤終於夠厚，值得收進來。 再往下才是硬的。來賓說：量產級 CPO 的守門人，現在基本上是台積電（2330）；終端客戶不喜歡，想要多個來源。雷射缺可以擴廠——Lumentum 的 InP 這幾年擴約 4 倍（講者自己說不知道確切數字）；CPO 量產級通道，來源就那麼少。 順帶一句：新規格最後永遠是兩家出 80–90% 的量。會做，跟做出百萬顆，不是同一件事。 「六七年前 30 億就能買、現在可能付 30 倍」是來賓口頭估，交易金額未公布，收購仍是可能。 我的解讀：市場在吵溢價跟產能；真正卡著的是誰能把 CPO 做到量產級。那扇門現在掛在台積電手上。 非投資建議。

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