我认为，目前美股市场正在发生一种相当严重的脱节，而本周科技巨头的表态提供了非常清晰的证据。 $GOOGL 和 $AMZN 都在释放信号：2027年AI基础设… · @jerrychen0awi · TwKit

@jerrychen0awi

我认为，目前美股市场正在发生一种相当严重的脱节，而本周科技巨头的表态提供了非常清晰的证据。 $GOOGL 和 $AMZN 都在释放信号：2027年AI基础设施投资还将继续增加。 亚马逊CEO Andy Jassy甚至将AI称为“一生一次的机会”，明确表示公司没有放缓投资的打算。 这里存在一个很有意思的战略问题： 市场担心AI资本开支过高，担心投资回报率不足，但它可能低估了谷歌和亚马逊不继续投资的代价。 尤其是谷歌。 AI正在改变搜索业务的竞争格局，而搜索恰恰是谷歌最重要的利润来源之一。 对谷歌而言，AI基础设施投资已经不只是为了寻找新的增长点，更是为了保护现有的核心业务。 换句话说，它们现在面临的不是简单的投资与否的问题，而是必须投资，才能避免被时代淘汰。 这也是我认为当前市场存在脱节的原因： 一边在惩罚科技巨头不断扩大的资本开支，另一边这些巨头却在告诉我们，未来一年的投资规模还会更大。 我不认为AI基础设施周期已经结束。 相反，下一阶段的AI竞争将更加残酷，行业会出现明显分化，真正拥有技术、订单、客户和现金流的公司才能胜出。 接下来，我会继续关注三个方向： AI算力、AI推理、Agentic AI。 AI淘金热不会让所有参与者都赚钱，但真正的基础设施赢家，可能才刚刚进入兑现价值的阶段。

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