【国泰海通食饮】鲟龙科技:盘中大涨!全球鱼子酱龙头,量价齐升经营稳健,建议重点关注! 前期市场对Q3淡季销售情况及厄尔尼诺影响下饲料成本压力具备分歧,我们认… · @2030FY_X · TwKit

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【国泰海通食饮】鲟龙科技:盘中大涨!全球鱼子酱龙头,量价齐升经营稳健,建议重点关注! 前期市场对Q3淡季销售情况及厄尔尼诺影响下饲料成本压力具备分歧,我们认为1夏季为鲟鱼生产淡季,供给端受限影响短期出口订单节奏,9月之后进入加工旺季,产销情况环比改善;2目前鱼粉涨价对饲料端成本影响可控,受厄尔尼诺影响鱼粉价格快速上涨,我们判断公司饲料采购成本上涨影响有限,提价有望形成对冲;且饲料成本计入生物资产后会通过8-10年的养殖周期平滑,对当期营业成本影响较小。 公司上半年鱼子酱销量表现超预期,同比+23%,欧美(H1+32%)、新兴市场(H1+33%)需求旺盛。Q4为公司销售旺季,订单节奏来看有望完成全年出口量18%的增长目标。同时今年海外市场两次提价,第二轮预计覆盖80%+海外客户,已逐步落地实施。目前行业格局供不应求,我们看好公司后续海外B端订单稳增、自有品牌开拓新兴市场、国内C端扩店破圈三线共振。展望未来,基于公司全产业链壁垒的持续增厚,收并购预期下看好公司整合海内外资源,实现中长期量价与盈利质量同步向上。 公司为高端出海、量价齐升稀缺标的,欢迎沟通交流!

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