尽管谷歌最近股价低迷、接连大跌，有人说，谷歌会成为下一个雅虎。但我仍然认为，它是一家伟大的公司。眼下的压力，我更倾向于是转型期的阵痛。 $GOOGL 很多人… · @FrankLeo888 · TwKit

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尽管谷歌最近股价低迷、接连大跌，有人说，谷歌会成为下一个雅虎。但我仍然认为，它是一家伟大的公司。眼下的压力，我更倾向于是转型期的阵痛。 $GOOGL 很多人看空的理由是：“我现在查东西都用ChatGPT、Grok，很少用谷歌了。” 但个人习惯，代表不了整个市场。对早已习惯谷歌搜索的人来说，在熟悉的搜索框里直接获得AI答案，比重新选择一个工具更顺手。很多人不需要主动学习怎么用AI，谷歌就已经把AI放到了他们面前。点隔壁的按钮，就能获得AI搜索。 谷歌9月披露，AI Overviews月度用户达到25亿，AI Mode超过10亿。多年积累的搜索入口，正在变成AI入口。 Reddit的遭遇也值得想一想。它的CEO认为，谷歌AI搜索减少了给Reddit输送的流量。至少一部分用户，可能直接在谷歌拿到了答案，不再点击外部网站。获取信息的方式变了，入口却仍然是谷歌。 这次财报里，有两个值得放在一起看的信息：搜索查询量同比增速达到五年来最高，但AI Mode较低的变现水平拖累了搜索收入增长。我的理解是，新体验已经吸引了用户，新的赚钱方式还在完善。这个转型会影响收入和利润，但不能直接等同于用户正在抛弃谷歌。 再看Gemini。 谷歌未必需要在每一次模型排名里争第一。能力最强的模型，可能也最贵，未必能吸引最多用户。真正适合大规模使用的，往往是足够聪明、足够便宜、响应也够快的模型。 对谷歌来说，这种平衡尤其重要。搜索、安卓、Workspace每天承接海量需求，多数任务并不需要最昂贵的顶级推理。以更低成本解决用户的问题，再通过广告、订阅和云服务赚钱，同样是一条有竞争力的路线。 学生免费、订阅打折，我理解为培养习惯、争夺入口。苹果选择Gemini作为下一代基础模型的技术基础，也说明它具备承接大型商业应用的能力。 谷歌的底蕴，就体现在这些能力能够互相配合：有模型，有TPU，有云，还有搜索、YouTube、安卓和Workspace。它能开发技术、提供算力，也能把产品直接送到大量用户面前。 它的探索还在继续。Waymo已经在多个城市载客，DeepMind在推进物理AI，搭载TPU的原型卫星也已在轨运行模型、返回AI回答。从无人车、机器人到仍处于实验阶段的太空算力，谷歌依然在投入、在尝试。 这些投入多久赚钱，转型要付出多少成本，都值得追问。但我看到的，是一家仍有能力研发核心技术、开拓新业务的公司。 市场情绪可能继续压低谷歌的股价，短期再跌，我也不意外。但股价一时的表现，不能概括一家公司的未来。 我相信谷歌会用后续的产品、增长和利润证明自己，价格也终会回归价值。

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