英特尔（INTC）此前发布的业绩指引弱于预期，广发证券分析师Jeff Pu将其目标价由150美元下调至120美元，但维持买入评级，并指出晶圆代工业务的催化逻… · @bboczeng · TwKit

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英特尔（INTC）此前发布的业绩指引弱于预期，广发证券分析师Jeff Pu将其目标价由150美元下调至120美元，但维持买入评级，并指出晶圆代工业务的催化逻辑依旧成立。 研报中提到，PC需求表现不及预期；同时在AI需求落地执行、工厂管理层面，英特尔仍落后行业龙头台积电，相关情况需要时间被市场消化。不过晶圆代工的利好催化仍在，良率改善、PDK开发节点按计划推进、客户参与度提升均构成支撑。 广发证券预测，依托激进定价策略，英特尔服务器CPU业务2026、2027年将分别实现6%、18%的增长；2027年起，服务器CPU的强劲表现将逐步对冲PC业务的疲软。代工端，18A-P工艺将按计划推进；英特尔上月已推出14A PDK 0.9版本，正向行业标准良率与性能靠拢，PDK 1.0预计2027年第一季度发布，2028年实现量产。

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