不在当地上市，却跑去日本卖 35 亿美元股票。 我觉得现在顶级 AI 公司的胃口，已经大到单靠美股常规池子吃不下，得满世界直接去掏现金的阶段了。 按路透社和… · @tvytlx · TwKit

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不在当地上市，却跑去日本卖 35 亿美元股票。 我觉得现在顶级 AI 公司的胃口，已经大到单靠美股常规池子吃不下，得满世界直接去掏现金的阶段了。 按路透社和 Anthropic 刚披露的 S-1 招股书，他们这次在纳斯达克 IPO，顺手在海外搞了一大圈公开发售。 日本市场一家就占了最高 35 亿美元。 后面还排着英国、瑞士、加拿大和澳大利亚。 挺绝的是，他们在这些国家全都只卖股票，不在当地交易所挂牌。 这帮人的算盘确实打得精。 真要去五六个国家分别挂牌，得常年应付五六套监管审查和合规成本，股票流动性还会被切碎。 现在这套玩法，把交易深度全锁在纳斯达克一个盘子里，同时把募资的吸管直接插进日本和欧洲的资金池。 相当于只交一份物业费，去五个富人区摆摊收钱。 不过这种只募资不挂牌的路子，也就 Anthropic 这种全球顶流能跑得通。 换一家普通科技公司去海外这么干，当地机构连招股书都懒得翻，估计路演的机票钱都赚不回来。 看这种超级 IPO，我觉得最该留个心眼的其实是另一个数字。 这 35 亿美元里，到底有多少是发新股进公司账上买算力的，又有多少是早期老股东借着海外资金的热度直接套现的。 只有进公司账上的钱，才会变成下一代模型烧掉的电费。 要是老股占比高，那就是硅谷风投跨洋找了一群资金充裕的买单人。 我本来还在纠结下个月要不要续那 20 美元的会员，看完决定今晚先让它通宵帮我改十版方案，毕竟日本老哥们马上要帮我把服务器电费垫上了。 https://x.com/wallstengine/status/2117197031844561129

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