英特尔周五跌 29%，今天又跌 6%，离 86 个交易日前的高点已经 -57%，市值蒸发约 4400 亿美元。可它今年到现在还是涨 58%。 这两个数放一起… · @0xwolverines · TwKit

@0xwolverines

英特尔周五跌 29%，今天又跌 6%，离 86 个交易日前的高点已经 -57%，市值蒸发约 4400 亿美元。可它今年到现在还是涨 58%。 这两个数放一起倒推一下：现在 +58%、离高点 -57%，高点时大约是年初价的 3.7 倍，也就是一度涨了 260% 多（按 Kobeissi 给的数我自己粗算的）。跌掉一大半，也只是回到年初的 1.6 倍，所以我更倾向于看成把之前透支的预期还回去，而不是公司一夜变差。 让我卡住的是 Q3 本身并不差：营收 165 亿美元同比 +21%，数据中心和 AI 收入 73 亿、+78%。砸盘的是四季度指引，营收 150–160 亿对市场约 171 亿，EPS 0.25 对 0.43，毛利率从 44.1% 掉到 38% 左右，以色列 Fab 28 的事故大约要吃掉 3 亿收入。服务器 CPU 其实是供不应求，卡在晶圆和基板产能上，而且据财报会的报道，管理层不指望 2027 年自由现金流转正。 市场不是在惩罚需求，是在给"有单交不出货、还得继续砸钱"定价。我下一次财报只看服务器产能缓解的时间点有没有提前，这比盯股价反弹几个点有用。不构成投资建议。 #英特尔 #INTC #美股 #半导体

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